本文全面解读以太坊现货ETF，从最新动态、产品定义、与比特币ETF对比，到对ETH价格的潜在影响及详细购买教学，助你把握这一历史性投资机遇。
在美国证券交易委员会 (SEC) 于 2024 年 1 月 10 日批准了 11 档现货比特币交易所交易基金 (ETF)后，激起了市场对于以太坊现货 ETF 接下来是否会被批准的讨论，有些交易者已经开始为以太坊 ETF 的到来做准备。这一历史性决策被视为加密货币进入主流金融世界的“分水岭时刻”，极大地提振了市场信心。
而在同年 7 月 23 日，SEC 正式批准首批 9 只以太坊现货 ETF，使得投资者可透过购买 ETH ETF 来安全投资以太币。这标志着继比特币之后，全球第二大加密货币也获得了监管机构的“绿灯”，为更广泛的机构资本和零售投资者开辟了合规、便捷的投资通道。
那么，以太坊现货 ETF 是什么？以太坊现货 ETF 通过影响有多大？交易者如何投资购买 ETH ETF 呢？
专家建议： 在深入投资以太坊相关产品前，建议初学者务必先理解以太坊区块链的基本原理，包括智能合约、Gas费以及即将到来的权益证明（PoS）共识机制。这有助于你更好地判断ETH的长期价值，而非仅仅追逐短期价格波动。
以太坊 ETF 最新新闻和动态
美国以太坊现货 ETF 连续 11 天累计净流入超过 6.34 亿美元。以太币 ETF 的显著成长与 ETH 的看涨情绪相吻合，ETH在过去 30 天飙升了超过 43%。这种强劲的资金流入表明，传统金融市场对合规的以太坊投资工具存在巨大的被压抑的需求。
Sosovalue 数据显示，以太坊现货 ETF 自 5 月 16 日以来持续净流入，截至 6 月 2 日，累计净流入金额达 7,817 万美元，目前以太坊 ETF 总净资产已达 93.7 亿美元。这一数字仍在快速增长，反映出投资者对ETH未来价格走势的乐观预期。
以太坊现货ETF流入量－来源：Sosovalue
自五月初以来，以太坊已从超卖状态转为最受追捧的资产，吸引了市场参与者的广泛关注。多家大型代理商已开始关注以太坊，其中知名游戏行销公司 SharpLink 更是大胆宣布计划购买价值 10 亿美元的以太坊。所有这些推动因素都为以太坊注入了新的活力，使其价格持续上涨。
未来趋势： 分析师普遍认为，以太坊现货ETF的获批只是开始。未来，我们可能会看到更多基于加密货币的金融产品，例如包含一篮子加密资产的指数ETF，甚至是结合质押（Staking）收益的ETF产品，为投资者提供“收益+增值”的双重回报。
以太坊 ETF 是什么？
以太坊 ETF 是一种交易所交易基金 (ETF) ，旨在追踪以太币（ETH）的价格，以太币是仅次于比特币（BTC）的第二大加密货币，也是以太坊区块链的原生代币。
交易所交易基金 (ETF) 是一种追踪一篮子资产（例如股票、债券或大宗商品）的投资工具。ETF 像股票一样在证券交易所交易，这意味著投资者可以全天买卖它们。
术语解释：什么是期货合约？ 期货合约是一种标准化的法律协议，约定在未来某一特定时间和地点，以当前确定的价格买卖某种资产。与直接持有资产的“现货”不同，期货投资需要关注合约到期日、展期成本等复杂因素。
ETF 是一种受欢迎的投资工具，因为它们具有许多优势，包括：
- 多元化： ETF 让投资者透过在单笔交易中投资一篮子资产来实现投资组合多元化。
- 成本低： ETF 的费用通常低于共同基金。
- 流动性： ETF 在证券交易所交易，因此可以轻松买卖。
- 透明度： ETF 追踪特定指数或一篮子资产，因此投资者确切地知道他们正在投资什么。
与比特币 ETF 一样，以太币 ETF 为投资者提供了一种获取加密货币的便捷方式，而无需直接持有数位资产。大多数以太坊 ETF 透过持有期货合约来追踪 ETH 的价格变动。这种结构使投资者无需购买或储存加密货币即可获得以太币的投资。
以太币 ETF VS 比特币 ETF
以太坊 ETF 和比特币 ETF 在许多方面都很相似。两种类型的 ETF 都透过期货合约追踪各自加密货币的价格，它们为投资者提供了方便的加密货币敞口，而无需直接持有数位资产。然而，两种类型的 ETF 之间也存在一些关键差异。
以下是以太币 ETF 和比特币 ETF 的比较：
| 比较维度 | 以太币 ETF (以期货为主，现已包含现货) | 比特币 ETF (包括期货和现货) |
|---|---|---|
| 基准资产 | 追踪以太币 (ETH) 的价格 | 追踪比特币 (BTC) 的价格 |
| 核心叙事 | 作为“世界计算机”的燃料，价值来源于智能合约生态和去中心化应用（dApp）的繁荣 | 作为“数字黄金”，价值主要来源于其稀缺性、安全性和价值储藏功能 |
| 首批现货ETF上市时间 | 2024 年 7 月 23 日 | 2024 年 1 月 10 日 |
| 市场成熟度 | 较新，交易量和市场规模仍在快速增长中 | 相对成熟，拥有更长的交易历史和更大的资产管理规模（AUM） |
| 平均费用比率 | 约 0.15% - 0.85% (部分发行商提供初期费率优惠) | 约 0.2% - 1.5% (灰度GBTC转换初期费率较高，后逐步降低) |
- 基准资产： 以太币 ETF 追踪以太币 (ETH) 的价格，而比特币 ETF 则追踪比特币 (BTC) 的价格。
- 上市时间： 第一支以太坊现货ETF于2024年7月23日上市，而第一只比特币现货ETF于2024年1月10日首次亮相。在此之前，两者均只有期货ETF产品。
- 交易量： 由于以太坊现货ETF进入市场较新，与规模较大的比特币现货ETF相比，其初始交易量较低，但增长速度非常迅猛。
- 费用： 在现货ETF推出后，费用竞争加剧。以太坊现货ETF的费用比率普遍低于早期的期货ETF，例如贝莱德（BlackRock）的ETHA费用为0.25%，富达（Fidelity）的FETH为0.25%，而灰度（Grayscale）的ETHE费用相对较高。
以太坊现货 ETF 是什么？
以太坊现货 ETF 是一种追踪以太币现货价格的 ETF，它可以使得投资者更容易投资以太坊，也有助于进一步使以太坊作为公认资产合法化。与期货ETF不同，它直接持有底层资产——真实的以太币（ETH），并由专业的托管机构（如Coinbase Custody）进行安全存储。这种结构使得ETF的价格与ETH的市场价格之间的偏差（即“追踪误差”）更小。
此外，现有的 ETH 期货 ETF 由于追踪期货，使得投资产品的理解变得更加复杂。他们追踪以太坊期货合约的价格，而不是以太坊本身的价格。期货合约存在“展期成本”（Contango或Backwardation），这可能导致ETF的长期表现与现货ETH价格产生显著偏离，侵蚀投资者的长期回报。
透过现货 ETF 产品投资以太坊有许多潜在的好处，包括：
- 扩大投资群： 以太币 ETF 可能会让投资者，尤其是那些不熟悉加密货币和期货合约的投资者更容易投资以太币。传统券商的退休账户（如美国的IRA）现在也可以通过ETF配置以太坊。
- 增加流动性： 以太坊 ETF 有助于增加以太坊市场的整体流动性，使机构投资者更容易在市场上进行大额买卖而不会过度影响价格，这反过来又会吸引更多的长期资本。
- 机构采用： 以太币 ETF 有助于吸引机构投资者投资以太坊，从而导致需求增加和价格上涨。养老基金、对冲基金和捐赠基金等此前因合规或托管问题无法直接购买ETH的大型机构，现在有了合规的入场通道。
SEC 批准以太坊现货 ETF 了吗？
在比特币现货 ETF 通过后，市场开始猜测以太坊现货 ETF 是否会成为在 2024 年通过的另一个加密 ETF。
彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 表示，随著 SEC 通过比特币现货 ETF 申请，以太坊现货 ETF 在 2024 年获得批准的道路现已清晰。
Balchunas 认为，以太坊现货 ETF 在 2024 年 5 月获得批准的可能性为 70%，即 SEC 必须在该月对多项申请做出最终决定。Balchunas 先前表示，他看不到比特币 ETF 获得批准但以太坊 ETF 未获批准的情况。他比较了这两种加密货币，表示「以太坊现货与比特币现货紧密相关」。
此外，在 SEC 批准比特币现货 ETF 之前，Valkyrie Funds 首席投资长 Steven McClurg 表示，如果以太坊现货 ETF 在比特币之后上市，他不会感到惊讶。
在众分析师议论纷纷的同时，BlackRock、VanEck、ARK Invest & 21Shares、Fidelity 和 Invesco Galaxy 在内的几家主要资产管理公司接连提交了以太币现货 ETF 的申请。SEC 必须在 5 月 23 日至 8 月 7 日的不同日期之前对这些申请做出决定。
如果 SEC 认为该 ETF 可行，或许会像批准比特币现货 ETF 一样批准所有申请人。
在就像市场期待的那样，ETH 现货 ETF 最终在 2024 年 7 月 23 日通过。
以太坊现货 ETF 获批将会对乙太币价格产生什么影响？
以太坊现货 ETF 获批预计将对以太币价格产生积极影响。这是因为 ETF 将为投资者创建一个更简单的机制来获得以太坊敞口，因此我们可以看到新投资者透过该产品开设以太坊头寸。从比特币现货ETF获批后的历史经验来看，BTC价格在几个月内从约4万美元上涨至7万美元以上，这为ETH的价格走势提供了积极的参照。
然而，值得注意的是，以太坊 ETF 带来的价格影响很难被预测。因为这将取决于多种因素，包括核准的 ETF 数量、ETF 规模以及投资者的需求。短期来看，可能会出现“买入预期，卖出事实”的获利回吐现象；但长期来看，持续的资金净流入将是价格上涨的核心驱动力。
作为参考，Grayscale 正在向 SEC 提交以太坊现货 ETH 申请，持有价值约 50 亿美元的 ETH，约占流通供应量的 2.5%，如果获得批准，这些 ETH 将转移到其 ETF 产品中。
注意事项： 虽然长期看好，但投资者仍需注意潜在风险。这包括：1) 监管政策的不确定性（SEC未来可能出台更严格的规则）；2) 以太坊网络自身的技术风险（如升级故障或安全漏洞）；3) 全球宏观经济环境变化对风险资产的影响。切勿因FOMO（害怕错过）情绪而盲目重仓。
当前有哪些以太坊 ETF？
尽管以太坊现货 ETF 还未通过，但 SEC 批准的 ETH 期货 ETF 已经存在。目前，可供投资者选择的以太币 ETF 包括：
- Bitwise以太坊策略主动型ETF (AETH)
- Bitwise比特以太等权重策略主动型ETF(BTOP)
- Proshares以太策略主动型ETF(EETH)
- ProShares比特以太等权重策略主动型ETF(BETE)
- ProShares比特以太市值权重策略主动型ETF (BETH)
- Vaneck以太坊策略主动型ETF (EFUT)
在 7 月 23 日晚九点开始，除了以上几档以太坊 ETF，还有中 21Shares、Bitwise、BlackRock、Fidelity、Franklin Templeton、VanEck 和 Invesco Galaxy 发行的以太坊 现货 ETF 即将上市交易。这标志着加密货币投资进入了一个全新的、更加多元化的时代。
以太坊 ETF 适合你吗？
虽然直接交易以太币有其魅力，但鉴于加密货币难以进入且进入障碍众多，它并不适合所有人。这就是现货 ETH ETF 的用武之地。
许多人认为，以太坊 ETF 对于习惯在传统券商平台交易股票和 ETF 的交易者来说是完美的选择。
透过交易以太坊现货 ETF，几乎没有加密货币经验的交易者可以轻松了解 ETH 的价格走势，而无需加密货币钱包或处理直接购买和储存 ETH 的复杂问题。他们可以直接在他们熟悉的股票交易App（如Robinhood、Fidelity、Charles Schwab）中，像买卖苹果或特斯拉股票一样买入ETH ETF。
然而，以太坊 ETF 仍处于发展的早期阶段，投资者在投资前应仔细考虑自己的风险承受能力。此外，以太坊 ETF 不可以像加密货币一样 24 小时全天开放交易，由于这项限制，交易者可能会在股市休市期间错过潜在的机会。
同类对比表格：直接持有ETH vs. 购买以太坊现货ETF
| 特点 | 直接持有 ETH | 购买以太坊现货 ETF |
|---|---|---|
| 所有权 | 直接拥有ETH私钥，完全控制资产 | 间接拥有ETF份额，资产由托管人持有 |
| 交易时间 | 7x24小时，全年无休 | 仅限于股市交易时间（有盘后交易限制） |
| 入门门槛 | 较高（需学习钱包、私钥、Gas费等概念） | 较低（有传统券商账户即可） |
| 税务处理 | 复杂，需记录每笔交易的成本和收益 | 相对简单，券商通常会提供税务文件 |
| 使用场景 | 可以在DeFi中赚取收益、购买NFT、支付Gas费 | 仅用于价格投机，无法使用ETH链上功能 |
| 安全责任 | 100%自负，私钥丢失则资产永久丢失 | 责任主要由ETF发行商和托管机构承担 |
总的来说，究竟您适不适合以太坊 ETF，重要的是要考虑作为交易者的优先事项和目标。
如果您是一位对加密货币交易缺乏经验且只想投资以太坊的交易者，那么以太坊 ETF 对您来说可能是一个不错的选择。然而，如果您是优先考虑所有权和随时交易自由的交易者，那么以太坊 ETF 可能不太适合您。
