杠杆是经验丰富的交易者用来提高交易盈利能力的工具之一，它可以应用于各种市场中，如加密货币、股票、外汇等。
杠杆交易可放大您的买入或出售能力，从本质上讲，杠杆可以使您能够以最少的资源以更大的容量进行交易，从而最大化回报。虽然杠杆交易可增加您的潜在利润，但也存在高风险，尤其是在动荡的加密货币市场中。
本文将带你全面了解虚拟货币杠杆交易的所有知识，从杠杆交易是什么、它是如何工作的，到如何透过加密货币杠杆赚钱以及如何有效管理风险。
什么是加密货币？
对于新手来说，在开始杠杆交易前，有必要了解什么是加密货币及其主要功能。
目前，加密货币/虚拟货币这个词在金融界几乎无所不在。
加密货币是一种数位货币，它使用复杂的加密技术来保护自己免受任何形式的伪造或所谓的双重支出。其重要组成部分是区块链技术，这是一种由分散式全球网路维护的去中心化帐本。加密货币的一个关键方面是它们独立于中央权力，这使得它们能够抵抗政府的干预和控制。
「加密」一词涉及众多复杂的加密方法，例如杂凑、公私密钥配对、挖掘等等。透过使用这些资产，可以安全可靠地直接购买，而无需使用外部中介机构。
专家视角：理解区块链的核心价值
区块链作为加密货币的底层技术，其去中心化、不可篡改和透明性的特点，不仅支撑了数字货币的运作，更在供应链管理、数字身份、智能合约等领域展现出巨大潜力。理解区块链，有助于更深刻地把握加密货币的价值来源。
挖矿是获取比特币（BTC）或任何使用工作量证明（PoW）演算法的加密资产的主要方法。更简单的选择是透过交易所购买它们。值得注意的是，在电子商务领域，许多网站已经启用了加密货币交易，消费者也正在缓慢但肯定地习惯使用加密货币进行支付。由于其吸引力，加密货币作为贸易资产或价值储存手段的价值呈指数级增长。此外，由于它们的去中心化，它们被用于跨境交易，并且可以在几分钟内发送到全球。
未来趋势：超越货币的加密货币应用
未来，加密货币的应用将远超交易媒介本身。随着DeFi（去中心化金融）、NFT（非同质化代币）、元宇宙等概念的成熟，加密货币正成为新兴数字经济的核心组成部分。其作为可编程资产的角色将愈发突出。
| Tips. 本篇文章所说的虚拟货币为狭义的定义，即加密货币。 |
虚拟货币/加密货币杠杆是什么？
杠杆是经验丰富的交易者用来提高交易盈利能力的工具之一，它并非比特币或虚拟货币所独有，其他的金融资产也都有相应的杠杆产品。然而，加密货币的独特之处在于交易是不受监管的，这给投资人提供了一个高度投机的市场。
虚拟货币杠杆交易指的是您从交易所借入资产以扩大您的交易能力。简单来说，你借钱是为了增加你在市场上的买卖能力。这样，你最终会以比实际拥有的更多的资金运营。
不同的交易所提供的杠杆不同，一般杠杆量会以比率来描述，例如 1:5 (5x)、1:10 (10x) 或 1:20 (20x)，它显示您的初始资本增加了多少倍。假设您在某种加密资产上开设了 10,000 美元的部位。如果您的交易帐户中有 1,000 美元，则您的 1,000 美元具有与 10 倍杠杆下的 10,000 美元相同的购买力。
关键术语解释：保证金与抵押品
- 保证金 ：指您为了开立并维持一个杠杆头寸而必须存入交易账户的资本。它是您自己投入的资金。
- 抵押品 ：在杠杆交易中，您存入的保证金被平台作为担保品，以确保您有能力覆盖潜在的亏损。如果市场向不利方向移动，抵押品将被首先用于弥补损失。
需要注意的是，您需要先存入初始存款，才能从交易所借钱。然后交易平台会将您的原始投资作为抵押品，您对杠杆的使用以及您寻求开立的交易总额将决定所需的抵押品，这也称为保证金。这一点我们会在下文进行更加详细的介绍。
例如，小明想要使用 10 倍杠杆购买 10,000 美元的莱特币 (LTC)，那么，他的帐户中必须拥有至少 1,000 美元作为抵押品才能获得所需保证金。
除了使用杠杆交易加密货币外，您还可以使用它来交易加密货币衍生品、期货合约等。杠杆交易的常见类型包括保证金交易、杠杆代币和期货合约 。
杠杆代币详解 ：这是一种特殊的结构化产品，其价格会追踪标的资产价格乘以特定倍数（如3倍）的每日收益。它简化了杠杆操作，无需管理保证金，但存在持仓成本和时间衰减，更适合短期趋势交易。
需要注意的是，杠杆可以使您获得更多的交易资金，但也会使您更加容易受到可能造成巨大损失的风险的影响。
什么是保证金交易？
我们可以将保证金交易比作赊购。换句话说，您从经纪人那里借入资产来进行交易。使用保证金进行交易的行为被称为杠杆，因为它需要借入资金以实现利润最大化。
保证金资本是您的交易所设定的带有利率和抵押品的贷款。此外，您的帐户级别和借款金额会显著影响您的利率。在保证金交易中，您还应该在您的帐户中保留保证金余额，通常称为维持保证金，以应对损失。此外，您必须存入一些资金作为您借入资产的担保，这些存款被称为抵押品。
另一方面，资金费率是指根据永续合约市场和现货价格向投资者间歇性支付。永续合约使您能够在称为永续合约的市场上以指定价格在未来日期交易资产。永续合约和现货市场都抑制了资产价格的持久分歧。
资金费率机制深度解析 ：资金费率是永续合约市场的核心机制，旨在使合约价格锚定现货价格。当市场多空失衡时，资金费率为正（多头支付空头）或为负（空头支付多头），从而激励交易者平衡持仓。理解资金费率对判断市场情绪和进行套利至关重要。
最后，清算是由于初始保证金的部分或全部损失而强制平仓交易者的头寸。当交易者缺乏足够的资金来维持其头寸时，就会发生这种情况。
专家建议：如何避免强制清算？
1. 设置止损 ：在任何杠杆交易前，务必设定止损单。这是风险管理的底线。
2. 监控保证金比率 ：密切关注账户的保证金水平，避免其接近维持保证金门槛。
3. 避免过度杠杆 ：新手切忌使用过高杠杆。在市场剧烈波动时，高杠杆会迅速吞噬您的保证金。
4. 预留备用资金 ：不要将全部资金作为一笔交易的抵押品，保留部分资金以应对市场回调，必要时可以追加保证金。
虚拟货币杠杆交易如何运作？
您必须将资产存入您的加密货币交易帐户才能进行杠杆交易。存款作为抵押品，根据您选择的杠杆和您想要开立的头寸或保证金总额而有所不同。
例如，如果您想以 2 倍杠杆交易 500 美元的 BTC，您必须在您的帐户中存入最低 250 美元的抵押品。您使用的杠杆越多，产生的回报则越高。但请记住，杠杆越高，被清算的风险就越高。
除了初始保证金充值外，您还需要为您的交易维持保证金门槛值。如果您的杠杆资产价格未按计划走，其保证金跌至维持阈值以下，您的经纪商将要求您向帐户添加更多资产或进行强制平仓。
杠杆可运用于多头和空头仓位。建立多头仓位意味著您预计资产价格会上涨。相反，开立空头仓位意味著您认为资产的价格会下跌。虽然这听起来像是常规的现货交易，但使用杠杆可让您仅根据抵押品而非持股来买入或出售资产。因此，即使您没有资产，如果您认为市场会走低，您仍然可以借入并出售 (开空头仓位)。
做空策略的深入应用 ：做空不仅用于单纯看跌，还可用于对冲风险。例如，如果您持有大量比特币现货（长期看好），但又担心短期市场回调，可以开立一个小比例的比特币空头合约来对冲现货持仓的下跌风险。这种“现货+杠杆空头”的组合策略在机构投资者中非常常见。
为什么要在虚拟货币中使用杠杆？
当您对加密货币和加密货币杠杆交易有了更清晰的了解后，让我们看看它们的好处和可能隐藏的问题。
首先，以下是在交易中使用杠杆的多个优点：
1、额外的购买力
杠杆交易增加您的购买力这一事实可以说是它最令人兴奋和最有利的方面。因此，交易者可以以比原始交易更高的价格从当前头寸进行交易。
2、投资的新可能性
在杠杆交易的支持下，交易者除了扩大购买力之外，还可以快速创造新的目标。除了使用您已有的资产之外，该程式通常还包括借钱。之后，您将透过向您的帐户添加更多资产来使其发挥作用。这是一个出色的投资策略，因为它让您有机会以固定金额扩大您的帐户。尽管此过程可能比其他众所周知的交易策略带来更多风险，但它仍然提供了大量直接将额外资金存入您帐户的机会。
3、灵活性
杠杆交易为您的投资组合带来额外的灵活性，您可以轻松地用少量维护良好的资本获得显著收益。只要您的帐户中有收入，您就可以按时向经纪人付款，甚至不会错过利率。更好的是，您可以利用您的倍增头寸来赚取可观的利润。
实际案例：资金效率提升
假设交易员A有10,000美元本金，看好以太坊(ETH)的短期上涨。如果不使用杠杆，他只能购买价值10,000美元的ETH。若使用5倍杠杆，他可以控制价值50,000美元的ETH头寸。如果ETH上涨10%，他的利润将从1,000美元（10% * 10,000）增加到5,000美元（10% * 50,000），扣除借贷成本后，回报率远高于现货交易。释放出的9,000美元本金（因为他只需投入2,000美元作为5倍杠杆的保证金）还可以用于其他投资机会。
4、合理利用资产
经验丰富的杠杆交易者认为这是使用借入资金和资本的有效手段。许多交易者声称，杠杆交易的知识使他们能够以其他方式无法达到的新水平进行交易。除此之外，交易者还可以交易额外的合约、资产等等。杠杆交易提供了实施新技术并最终发现您帐户的全部潜力的机会。
加密货币杠杆计算方法
如前所述，交易者使用杠杆来增加仓位规模和潜在利润。经验丰富的加密交易者如果想建立交易头寸规模并最大化利润，可能会考虑使用杠杆。那么，在虚拟货币中使用杠杆应该怎么算呢？通过以下例子您也许能对此有更清楚的了解。
假设您想至少投资 800 美元，但您的钱包中只有 400 美元。您可以使用如下所示的杠杆来执行您的计划：
2 倍杠杆：
400 美元 x 2 = 800 美元。因此，您只需 400 美元即可购买价值 800 美元的 BNB。
5 倍杠杆：
400 美元 x 5 = 2,000 美元。因此，您可以使用 400 美元购买价值 2,000 美元的 BNB。
可以看到，您可以利用交易帐户中的最少资金，利用杠杆购买大量资产。
进阶计算：盈亏与收益率
盈亏计算是杠杆交易的核心。公式为：
盈亏 = (平仓价格 - 开仓价格) * 合约数量 * 合约乘数
其中，合约数量 = 投资金额 * 杠杆倍数 / 开仓价格
以5倍杠杆，400美元买入BNB为例，假设开仓价200美元，合约数量 = 400 * 5 / 200 = 10个合约（假设每合约代表1个BNB）。若BNB涨至220美元，则盈利 = (220-200) * 10 = 200美元。您的本金收益率 为 200/400 = 50%，而BNB现货涨幅仅为10%。这清晰展示了杠杆的放大效应（反之，亏损也会被同等放大）。
交易者使用杠杆的另一个原因是提高其资金的流动性。例如，不是在单一交易持有 2 倍杠杆仓位，而是可以使用 4 倍杠杆来维持相同的仓位规模，并降低抵押品。这将允许他们在其他地方使用其另一部分资金 (例如，交易另一种资产、质押、向去中心化交易所 (DEX) 提供 流动性、投资 NFT 等)。
虚拟货币杠杆的风险有哪些？
了解了为什么有经验的交易者会更多地使用杠杆后，我们也需要清楚了解加密货币杠杆交易中存在的风险。
1、增加资本损失的风险
杠杆交易与加密货币交易本身一样有风险。两者结合起来，结果可能会对您的帐户造成危险，并最终导致整个帐户被清算。额外的保证金交易可能会对您的原始投资回报产生负面影响。当保证金影响您的帐户时，您可能会发现自己背负了相当大的债务。
风险量化：爆仓价格计算
了解您的爆仓（强制平仓）价格至关重要。大多数交易所提供计算工具，但基本原理是：当亏损达到保证金无法覆盖的程度时（即保证金率跌至维持保证金率以下），就会触发爆仓。杠杆越高，爆仓价格离入场价越近，风险越大。
2、对新手来说是危险的
透过杠杆交易有效执行，使您能够在多个交易所的加密货币市场上实现投资多元化。然而，对于新手来说，这个行业有许多因素可以掌握杠杆交易涉及的内容，以防止重大的市场损失。要正确实施杠杆交易技术，您需要具备该领域的技能和知识。
如果你想要尝试使用杠杆，又不想背负太多风险，可以从小额度开始下手。和股票等投资方式不同，加密货币交易可以从很小的额度开始，尤其是对小的加密货币来说，不用 1 美元即可购买。
3、更高风险所需的胃口
对于了解其中重大风险的投资人来说，杠杆交易是最实用的。这主要是因为使用保证金会为您的帐户带来许多风险，需要具备一定的抗高风险能力。强烈建议交易者准备可靠的策略以避免不利的情况。
4、流动性风险与滑点
在极端行情下（如“闪崩”），市场可能出现流动性枯竭，导致您的止损单无法在预定价格成交，从而以更差的价格平仓，造成远超预期的损失。
5、平台与技术风险
交易所被黑客攻击、系统宕机、拔网线（恶意停止服务）等事件在历史上时有发生。这可能导致您在关键时刻无法操作账户，从而蒙受损失。因此，选择历史悠久、安全记录良好、有正规监管的平台是首要前提。
如何在虚拟货币中使用杠杆？
那么如何开始利用杠杆进行交易呢？
首先，确保您已将足够的资金存入您的加密货币交易帐户以用作抵押品。如果您心中有一定的数字，您需要对杠杆和保证金进行简单的计算。要以 5 倍杠杆获得价值 10,000 美元的 BTC，您需要存入 2,000 美元的 BTC。
接著，您可以根据市场走势，选择通过做多或做空来进行加密货币合约交易。如果您预计资产价格会上涨，您可以做多/买入。但如果您强烈感觉价格会下跌，您可以开空头头寸/卖出。
因此，如果您以 2 倍杠杆以 5,000 美元的价格在 ETH 上建立多头头寸，您只需存入 2,500 美元的抵押品。如果 ETH 增加 30%，您将产生 1,500 美元的利润。具体的计算方式如下：
- 2,500 美元 x 2（杠杆）x 30% = 1,500 美元
您将使用部分利润来支付利率和交易费用。最终，您会意识到杠杆的影响不仅仅是使用 2,500 美元的资金来赚取 750 美元的利润。反过来也是如此。
现在，让我们看看当您以 2 倍杠杆创建空头头寸时会发生什么。使用 2,000 美元作为抵押品，2 倍杠杆意味著您的帐户中将有 5,000 美元可供出售。如果比特币贬值 30%，您只需 3,500 美元就可以回购（平仓）您借入的相同数量的比特币。具体的计算方式如下：
- $5,000 x (100% – 30%) = $3,500
您的利润：$5,000 – $3,500 = $1,500（不包括减去利率和交易费用）
这是一个很好地理解做空的方法。
交易心理与纪律
杠杆交易极大地考验交易者的心理素质。贪婪和恐惧会被放大。成功的杠杆交易者往往遵循严格的交易计划，不因市场短期波动而情绪化操作。设定好止盈止损后，除非有充分的理由，否则不要轻易移动或取消它们。
如果您想要对做空是什么以及如何做空进行详细了解，可以查看：
- 如何做空比特币？虚拟货币下跌也能获利？熊市下BTC做空指南
- 比特币、虚拟货币期货合约交易是什么？如何购买合约，做多做空都可以赚钱？
- 股票做空是什么？如何操作？做空的风险及新手如何放空
无论是牛市还是熊市，我们都可以透过杠杆来做多/做空虚拟货币。
如何通过杠杆交易管理风险？
虽然高杠杆率使得交易加密货币期货可以获得很高的回报，但损失可能同样巨大，有时甚至比抵押品还多。因此，制定可靠的风险管理策略非常重要。以下是适用于杠杆虚拟货币以获得最大回报的三种风险管理策略。
1、确定每笔交易的风险
缺乏经验的交易者经常开大单，希望大赚一笔。但对于新手而言，使用虚拟货币杠杆最好确定好计划，并按照计划进行，确定每笔交易的风险。因此，建议您使用止损来限制您的交易损失。
在这方面，建议每笔交易只冒您交易金额的 2% 的风险。换句话说，在设定止损时，您应该将交易达到止损后的亏损金额设定为交易的 2%。例如，如果您使用价值 20,000 美元的 BNB 进行杠杆交易，那么 2% 的风险意味著调整您的交易规模，使您在达到止损后损失 400 美元。
为什么每笔交易的风险是 2% 而不是 15% 或 25% 呢？
尽管每笔交易 15% 或 25% 的风险更有利可图，但你会容易在少于 5 次错误计算的情况下炸毁所有投资。因此，每笔交易 2% 的风险旨在让您的交易帐户中仍有大量资金，即使在遭受多次连续亏损后也是如此。
2、使用风险/回报率过滤您的交易
在确定每笔交易的风险后，您应该使用风险/回报比率过滤您的交易。请记住，您打开的每笔交易都需要将您的部分投资暴露在风险中以换取潜在利润。
您应该通过从技术分析和其他交易策略中获得的洞察力并准确地为每笔交易建立止损和获利水平，这将使您能够找到每笔交易的风险金额或回报。
例如，如果您将止损设定为 400 美元，将获利设定为 2,000 美元，那么您的风险/回报比为 5:1。
如果您还确定了平均赢率以最大化风险/回报率，那将是最好的。通常，您可以使用回测方法来计算每个交易策略的平均赢率。
凯利公式的启发
专业的资金管理者有时会参考凯利公式来优化仓位大小。一个简化的理解是：在具有正期望值的交易中，仓位大小与胜率和风险回报比正相关。对于新手，坚持固定的风险比例（如1-2%）是更安全稳健的做法。
3、确定您的头寸规模
在知道了每笔交易的风险和风险/回报率后，您就可以确定每笔交易应该投资的金额。大多数交易所都会提供交易工具来计算杠杆虚拟货币交易中的损益。
在杠杆计算器中设定您的入场和止损水平后，更改您的投资金额（头寸规模），以使您在达到止损后遭受的损失与您的每笔交易风险相关。
此外，您应该考虑清算点。如果您的头寸在止损前达到清算点，请考虑修改您的交易参数。
以下是计算加密货币杠杆的公式：
- 杠杆 = 1/（保证金）= 100/（保证金百分比）
假设保证金为 0.04，则保证金百分比为 4%，杠杆为 1/0.04 = 25。
要找到使用的保证金，请将您的交易规模乘以保证金百分比。
综合风险管理清单
- 单笔交易风险不超过总资金的2%。
- 总持仓风险（所有未平仓头寸的潜在亏损之和）不超过总资金的6%。
- 确保止损订单有效设置并检查其触发逻辑。
- 了解所交易品种的波动性特征，在波动性高的时期降低杠杆或减少仓位。
- 定期复盘交易记录，分析亏损原因，持续改进策略。
虚拟货币杠杆交易平台
币安是交易量领先的加密货币交易所。最初，币安只支持现货交易，但在 2019 年，他们开始支持杠杆加密交易。
根据您的硬币配对，Binance 的杠杆率会有所不同，最高可达 20 倍；利率也会根据您的保证金帐户水平和您借入的资产类型而有所不同。当您使用 $BNB 支付利率时，您将获得 5% 的折扣。
除此之外，币安还设立了保证金保险基金以确保其流动性。如果您在杠杆交易过程中破产，您的资金不足以清偿债务，那么平台会使用保险基金清偿您的债务。
结语
虚拟货币怎么玩? 虚拟货币杠杆交易允许您使用比您拥有的更多的资金进行操作，从而提高您的买卖能力。尽管如此，加密货币市场波动性很大，高杠杆可能导致清算风险。因此，在利用资产之前，请始终谨慎交易并对资产进行彻底的技术分析。
请记住，每个交易者的需求都可以透过修改杠杆来满足。交易时务必采取预防措施，并在使用杠杆之前考虑您的风险承受能力。
未来趋势：机构化与产品创新
随着传统金融机构的入场，加密货币杠杆交易将变得更加规范化和复杂化。我们可能会看到更多类似传统金融的杠杆产品，如期权、结构性产品等。同时，基于人工智能和量化模型的自动化杠杆交易工具也将更加普及。对于个人交易者而言，持续学习、善用工具、严守纪律是应对未来市场的关键。
