00972 是什么？
00972 野村日本动能高息 ETF 由野村投信 发行，是一档聚焦日本股票市场的指数型 ETF，追踪彭博日本价值动能高息指数 （Bloomberg Japan Value-Creation Momentum High Dividend Index），采用完全复制法投资，依照指数规则配置成分股，兼顾高股息、价值投资与股价动能三大因子，掌握日本企业改革与股东价值提升所带来的投资机会。
投资核心为从日本上市公司中挑选具备高股息收益、合理价值评价及股价上升动能 的优质企业，再依照指数规则定期调整成分股，避免落入高殖利率陷阱（即股价持续下跌导致殖利率被动拉高的假象），同时兼顾息收与资本利得潜力。相较于传统高股息ETF仅以殖利率为单一筛选标准，00972的「动能＋高息」双因子策略更能精准捕捉兼具成长性与收益性的标的。
00972基本资料一览：
| 00972 野村日本动能高息ETF | |
| 项目 | 基本资料 |
| ETF代号 | 00972 |
| 成立时间 | 2024/12/26 |
| 上市时间 | 2025/01/09 |
| 成分股数（资料日期：2026/7/9) | 50 |
| ETF规模（资料日期：2026/7/9) | 376.51（百万台币) |
| 基金币别 | 新台币 |
| 追踪指数 | 彭博日本价值动能高息指数 |
| 经理费（%） | 0.6 |
| 总管理费（%） | 1.21 |
| 配息频率 | 季配 |
| 风险等级 | RR4 |
资料来源：MoneyDJ
00972 投资日本动能高息股的逻辑
一、 三道严格门槛：锁定高流动性与政策转型契机
00972 野村日本动能高息ETF 追踪彭博日本价值动能高息指数，从约 1100 档日本大、中、小型股票中进行系统化初选。首先透过「流动性检测」（自由流通市值不低于 10 亿日圆、90 日平均成交额不低于 5 亿日圆）确保交易活络，避免投资人在买卖时面临流动性不足的滑价风险；接著 「不挑冷门股」，要求分析师研究覆盖率至少 5 位以上，确保市场对该个股有足够的专业追踪与研究支撑；最后进行 「股利率筛选」，剔除低于 1% 或高于 20% 的极端值，前者排除殖利率过低、股息收益贡献有限的个股，后者则排除因股价暴跌导致殖利率异常偏高的「高股息陷阱」个股。依市值排序选出前 400 档，精准捕捉受惠于东京证交所改革、积极提升资本效率（ROE）与强化股东回馈的优质企业。
名词小百科：东京证交所改革
2023年东京证交所要求PBR（股价净值比）低于1倍的企业提出改善资本效率的具体计画，包括提升ROE、实施库藏股、增加配息等。这项政策被视为日本股市结构性转强的重大推手，促使许多日本企业重新重视股东价值，也为00972的投资逻辑提供了政策面的强力支撑。
二、 双因子系统选股：PBR、EPS 与股利指标并重
不同于传统只看殖利率的高股息基金，00972 采用「动能＋高股息」双因子策略。指数透过三大核心指标计算出「价值创造动能（Value-Creation Momentum）分数」：结合 PBR 动能指标（6 个月股价净值比增幅）与 EPS 动能指标（预估 EPS 成长率），筛选出财务体质稳健、具备获利成长潜力的企业；再结合 股利指标（彭博预估股利率），挑选出真正兼顾股价上涨空间与稳定收益的标的，完美避开基本面转弱的「高股息陷阱」。
这三大指标的权重设计逻辑如下：
| 指标 | 衡量面向 | 权重占比 | 意义说明 |
|---|---|---|---|
| PBR动能指标 | 估值修复动能 | 约33% | 追踪6个月股价净值比增幅，捕捉市场对企业价值重估的预期 |
| EPS动能指标 | 获利成长动能 | 约33% | 采用预估EPS成长率，筛选基本面转佳的企业 |
| 股利指标 | 收益稳定性 | 约33% | 参考彭博预估股利率，确保配息能力可持续 |
透过上述评分机制，指数得以选出「股价正在反映价值提升、获利持续成长、且愿意回馈股东」的优质企业，而非仅因股价暴跌而呈现高殖利率的弱势股。
三、 精选 50 档成分股：分散风险、掌握长期总报酬
经过层层筛选与动能分数排序，指数最终挑选前 50 名 优质企业纳入成分股。权重计算依流通市值与股利率进行加权，并于定期再平衡时设有单一个股权重上限（一般不超过5%），有效降低单一持股风险。投资组合于每年 3 月、9 月定期审核成分股，并于 3、6、9、12 月进行权重再平衡（即每季调整一次），让投资组合持续配置在兼具「企业改革、获利成长、稳定配息」三大优势的标的上，追求更具爆发力的长期总报酬表现。
00972 成分股有哪些？主要产业与持股特色
00972 野村日本动能高息ETF 投资标的涵盖日本大型、中型及部分具成长潜力的上市企业，优先布局受惠于东京证券交易所推动企业价值提升政策、资本效率改善及获利持续成长的公司，再结合预估股利率等条件进行筛选，建立兼顾成长性、收益性与分散风险 的投资组合，让投资人在参与日本股市长期成长的同时，也能享有相对稳定的股息收益。
从产业配置角度来看，00972的投资组合主要分散在五大核心产业：
| 产业类别 | 代表性企业 | 产业权重概估 | 投资逻辑 |
|---|---|---|---|
| 汽车与运输 | 本田汽车、丰田自动车 | 约20-25% | 受惠于日圆贬值与外销竞争力提升 |
| 金融保险 | 三菱UFJ金融集团、MS&AD保险 | 约15-20% | 日本央行升息循环有利净利差扩大 |
| 制药与生技 | 武田药品工业、第一三共 | 约10-15% | 高股息防御特性与研发动能兼具 |
| 电子与半导体 | 瑞萨电子、东京威力科创 | 约10-15% | 全球半导体供应链关键角色 |
| 商社与其他 | 三菱商事、伊藤忠商事 | 约10% | 综合商社受惠原物料与全球贸易复苏 |
以下为00972 野村日本动能高息ETF 的详细持股分布（截至2026/05/31）：
| 产业 | 比例(%) |
| 金融 | 29.70 |
| 非核心消费 | 19.80 |
| 医疗保健 | 12.20 |
| 工业 | 10.50 |
| 原材料 | 9.50 |
| 核心消费 | 8.20 |
| 流动资产 | 6.10 |
| 房地产 | 1.90 |
| 其他 | 1.40 |
| 通讯服务 | 0.70 |
以下为00972 野村日本动能高息ETF 的前十大持股占比（截至2026/07/08）：
| 中文名称 | 股票代号 | 投资比例(%) |
| 本田汽车（Honda Motor） | 7267.JP | 8.20% |
| 第一生命控股（Daiichi Life Group） | 8750.JP | 8.20% |
| 武田药品工业（Takeda Pharmaceutical） | 4502.JP | 7.42% |
| MS&AD保险集团控股（MS&AD Insurance Group Holdings） | 8725.JP | 7.21% |
| 日本烟草（Japan Tobacco） | 2914.JP | 7.04% |
| 欧力士（ORIX） | 8591.JP | 6.69% |
| 普利司通（Bridgestone） | 5108.JP | 4.55% |
| 三井住友信托集团（Sumitomo Mitsui Trust Group） | 8309.JP | 3.98% |
| 安斯泰来制药（Astellas Pharma） | 4503.JP | 3.70% |
| 日本制铁（NIPPON STEEL） | 5401.JP | 3.36% |
资料来源：MoneyDJ
专家观察： 前十大持股中可见本田汽车（Honda）、武田药品（Takeda）等日本代表性企业，这些公司不仅具备全球竞争力，近年来在东京证交所改革政策的驱动下，也积极透过实施库藏股与加发股利来回馈股东。值得注意的是，成分股中涵盖半导体设备大厂东京威力科创，显示指数并非仅聚焦传统高股息股，亦纳入具备成长题材的优质企业。
00972 配息怎么看？日股高息与汇率影响
00972 野村日本动能高息ETF 采用季配息机制 ，收益分配评价日分别为每年 2月、5月、8月及11月 ，基金公司会依据基金收益状况、成分股股利收入及可分配收益进行评估，符合条件时才会配息，因此并非保证每季固定发放股息。
从历史配息表现来看，老牌的 0056 近五年（2021～2025）的年度殖利率介于 5.56%～11% 之间，近年受惠于台股多头与资本利得分配，配息表现相对亮眼；而 00878 近五年（2021～2025）的年度殖利率则约介于 5.43%～8.75% 之间，波动幅度较小，配息稳定。
相较之下，00972 于 2025 年 1 月挂牌上市，目前成立时间仍短，配息历史尚不完整。由于其采被动式追踪彭博日本价值动能高息指数，配息表现主要取决于日本高股息企业的获利与股利政策，而非经理人主动选股。虽然目前已进行数次季配息，但尚未历经完整景气循环，因此长期配息稳定性及总报酬表现，仍有待持续观察。
台股高息ETF vs 00972配息比较（2024-2025年参考）
| ETF | 追踪市场 | 配息频率 | 近一年殖利率（概估） | 选股核心逻辑 |
|---|---|---|---|---|
| 0056 | 台股 | 季配息 | 6-8% | 高股息殖利率筛选 |
| 00878 | 台股 | 季配息 | 5.5-7% | MSCI台湾ESG高股息 |
| 00972 | 日股 | 季配息 | 约3-5%（预估） | 动能＋高股息双因子 |
⚠️ 重要提醒： 00972的配息率目前仍属预估阶段，实际配息受日本企业股利政策、日圆汇率及基金可分配收益影响。投资人应留意「高息」不代表「固定收益」，且境外股利收入尚需考量台湾最低税负制（即海外所得课税门槛，2024年起为每年100万元台币以上须计入基本所得额）。
以下为00972 野村日本动能高息ETF 近期的配息纪录：
| 配息基准日 | 发放日 | 币别 | 配息总额 | 殖利率(%) | 年化殖利率(%) |
| 2026/06/15 | 2026/07/10 | 台币 | 0.22 | 1.11 | 5.08 |
| 2026/03/16 | 2026/04/14 | 台币 | 0.27 | 1.43 | |
| 2025/12/15 | 2026/01/13 | 台币 | 0.27 | 1.48 | 2.99 |
| 2025/09/15 | 2025/10/15 | 台币 | 0.07 | 0.42 | |
| 2025/06/16 | 2025/07/11 | 台币 | 0.05 | 0.34 |
资料来源：MoneyDJ、Goodinfo(0056)、Goodinfio(00878)、Goodinfio(00972)
汇率影响实务试算
假设00972持有的日股原始报酬为+8%（日圆计价），但同期日圆兑新台币贬值5%，则最终换回新台币的报酬约为：
（1 + 8%） × （1 - 5%） - 1 = 1.08 × 0.95 - 1 = 约2.6%
反之，若日圆升值5%，则换回新台币的报酬将放大至：
1.08 × 1.05 - 1 = 约13.4%
由此可见，日圆汇率走势对投资报酬的影响幅度不容小觑。
00972 优点：日本股市、高息与题材分散
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1. 掌握日本企业改革成长红利：00972 受惠于日本企业治理改革趋势，许多企业积极提升资本效率、增加股东回馈，透过库藏股、提高股利等方式改善企业价值，带动日本股市长期成长机会。日经225指数在2024年突破历史新高后，结构性改革题材仍持续发酵，00972的动能筛选机制有助捕捉这波价值重估行情。
2. 高股息结合成长动能：00972 追踪「彭博日本价值动能高息指数」，从日本上市企业中挑选兼具获利成长能力与高股息特性的公司，在追求稳定收益的同时，也保留股价成长潜力，形成「股息＋资本利得」双引擎的报酬结构。
3. 产业分散降低单一风险： ETF成分股涵盖汽车、金融、制药、制造等多元产业，例如本田汽车、武田制药等日本代表企业，避免过度集中於单一产业，提高投资组合稳定性。相较于单压半导体或金融股，00972的产业配置更为均衡。
4. 被动式管理、费用透明： 采指数化操作，管理费率相对主动型基金更具竞争力，且持股变动依指数规则执行，降低人为判断失误风险，投资逻辑清晰可追踪。
00972 缺点与风险：汇率、日股波动与配息不确定
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1. 日圆汇率波动风险：00972** 投资日本股票，虽以新台币交易，但成分股收益以日圆计价，因此投资报酬会受到汇率影响。若日圆兑新台币升值，换算为新台币后的投资报酬可能增加；反之，若日圆贬值，整体投资报酬则可能降低。在当前日本央行货币政策正常化、日圆走势波动加大的环境下，汇率因素更需审慎评估。
2. 日股市场波动风险：00972** 虽透过动能与高股息策略筛选企业，但仍会受到全球景气、日本央行政策、企业获利表现等因素影响。当日股市场回档时，ETF净值仍可能面临下跌风险。此外，动能策略在空头市场时可能因「追涨杀跌」特性而加重跌幅，投资人需留意此策略的顺周期性特质。
3. 配息并非固定保证：00972** 采季配息设计，但配息金额会受到成分股股利收入、基金收益及市场环境影响，并非固定收益商品。投资人不应仅以过去配息纪录判断未来收益，仍需留意股息变化与长期报酬表现。
4. 成立时间尚短，绩效验证不足：** 00972于2025年1月挂牌，截至2026年8月仅约一年半的挂牌历史，尚未经历完整的市场多空循环。长期追踪指数的准确度、费用损耗及配息稳定性均有待时间检验。
00972主要风险总览
| 风险类型 | 影响程度 | 影响层面 | 建议因应方式 |
|---|---|---|---|
| 日圆汇率风险 | ⚠️ 高 | 总报酬显著受影响 | 搭配汇率避险工具或采分批布局分散匯率时点 |
| 日本市场波动 | ⚠️ 中高 | 净值与股价同步波动 | 控制单一ETF占整体投资组合比重 |
| 配息不确定性 | ⚠️ 中 | 现金流收入不稳定 | 勿将00972作为唯一固定收益来源 |
| 动能策略顺周期 | ⚠️ 中 | 空头时期可能跌幅较深 | 搭配价值型或防御型资产做组合平衡 |
00972 适合谁？
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1. 想参与日股成长又怕选错个股的人：00972 聚焦受惠于东京证交所改革、具备获利动能与企业竞争力的日本公司，透过ETF分散投资，降低单一个股选择风险。对于不熟悉日本个股基本面、却又看好日本经济结构性转强的投资人，00972提供了简单高效的布局工具。
2. 著重资产增值的投资人：00972 不单纯追求高股息，而是透过动能选股策略布局具成长潜力的日本企业，适合希望掌握日股长期成长机会、追求资本利得的投资人。其「股息＋成长」的双重报酬结构，对于期望总报酬最大化的投资人具一定吸引力。
3. 看好日本企业改革趋势的投资人：00972 受惠于日本企业提升资本效率、增加股东回馈等改革方向，适合认同日本经济结构转型，希望参与企业价值提升机会的投资人。特别是对于已布局美股或台股科技股的投资人，00972可提供区域分散与产业互补的效果。
4. 已有台股高息ETF、欲进行跨国配置的投资人： 若投资人已持有0056、00878等台股高息ETF，00972可作为跨国高息配置的延伸选项，将部分资金配置于日本市场，达到区域分散、降低单一市场系统性风险的效果。
00972配置建议（参考）
| 投资人类型 | 建议配置比重 | 配置逻辑 |
|---|---|---|
| 积极型（追求成长） | 10-20% | 作为国际股市卫星配置，参与日企改革红利 |
| 稳健型（平衡配置） | 5-10% | 分散区域风险，股息与资本利得兼顾 |
| 保守型（以息为主） | 0-5% | 汇率波动较大，配息稳定性待观察 |
00972 怎么买？
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00972 野村日本动能高息ETF 的交易方式与一般股票相同，只要拥有台股证券帐户，即可透过券商APP或看盘软体输入股票代号「00972 」下单买卖。投资人可依照市场价格进行盘中交易，交易流程与一般上市股票或其他ETF没有差别。00972在台湾证券交易所上市，交易币别为新台币，投资人无须开立海外券商帐户即可直接交易，这是其相较于直接投资日本个股或美国挂牌日股ETF的一大优势。
具体交易步骤：
1. 开启台股证券交易APP（如元大、富邦、国泰、凯基等券商）
2. 输入股票代号「00972」
3. 选择「买进」并输入委托张数（1张＝1,000股）
4. 设定委托价格（现价、限价或市价）
5. 确认送出委托单
